中國化工加速資產證券化

　　分析師認為，該集團已經開始逐步通過旗下公司進行產業整合和升級，未來存在較大的國有資產證券化潛力。

　　我國最大的化工央企中國化工集團的資產整合在逐步加速。

　　近日，《證券日報》記者獲悉，中國化工集團欲9453萬元掛牌轉讓化工子公司。前不久，該集團旗下黑化股份也剛剛重組完成，從化工公司華麗轉型為集裝箱物流公司，成為民企借殼央企子公司成功上市的典型案例。

　　自2013年起，中國化工集團就已經逐步啟動集團內資產證券化。

　　有分析師表示，中國化工集團已經開始逐步通過旗下公司進行產業整合和升級，未來存在較大的國有資產證券化潛力。

　　隨著央企改革提速，央企子公司的重組也有望掀起高潮。按照要求，央企將推動相關子公司整合發展，并加大資本運作力度，推動資產證券化。

　　分析認為，央企改革成為今年資本市場的重大風口，將提升A股公司央企上市平臺的估值水平。

　　化工集團加速資產證券化

　　《證券日報》記者從北京產權交易所了解到，中國化工集團以9453萬元的價格，掛牌轉讓旗下駐馬店市弘毅實業有限公司100%股權。

　　掛牌信息顯示，駐馬店市弘毅實業有限公司成立于2014年8月份，注冊資金1000萬元，經營范圍為化工產品及化工原料(不含危險化學品)銷售等，中國化工集團全資子公司昊華駿化集團有限公司持有其100%股權。

　　值得注意的是，今年以來，中國化工集團正在不斷加速對旗下資產的整合。

　　5月8日晚間，黑化股份公布了重組方案，擬將公司全部資產、負債(包括或有負債)出售予昊華化工總公司，公司擬向郭東澤、郭東圣、王強、紀世賢及盧天贈非公開發行股份，每股6.34元，發行數量為57570.98萬股，購買其持有的安通物流100%股權和安盛船務100%股權。

　　重組完成后，黑化股份從化工公司華麗轉型為集裝箱物流公司，退出中國化工集團。

　　據了解，中國化工集團目前主業為化工新材料及特種化學品、基礎化學品、石油加工及煉化產品、農用化學品、橡膠制品、化工裝備等6個業務板塊。它還擁有藍星新材、天科股份、河池化工、沈陽化工、沙隆達、滄州大化、風神股份、天華院等8個上市平臺。

　　中國化工集團是化工類央企集團中上市公司數量最多的企業，具有較大的國有資產證券化潛力。按照該集團的計劃，未來六項業務將縮減為四項，即材料科學、生命科學、環境科學以及基礎化工。

　　需要一提的是，中國化工集團旗下還有一家與黑化股份處境相似的上市公司，即河池化工，是一家化肥上市公司，尿素產能僅34萬噸/年，規模小，效益差。近兩年，河池化工不得不通過持續拋售所持國海證券股票維持“生計”。

　　有券商人士向《證券日報》記者表示，從中國化工集團上述業務整合的方向來看，河池化工有可能成為其整合的下一個公司。

　　昨日，受中國化工集團整合預期影響，盡管大盤劇烈震蕩，河池化工、黑化股份和天科股份均漲停。

　　實際上，自2013年起，中國化工集團就已經逐步啟動集團內資產證券化，先后啟動了旗下*ST新材和*ST黃海的資產重組。

　　中信證券分析師王喆認為，從上述兩個案例來看，中國化工集團總公司的整合脈絡的兩個方向是板塊內部資產的整合和海外優質資產的注入和跨板塊上市平臺的資產整合。

　　他還表示，中國化工集團具有引入戰略投資者的經驗，并已經開始逐步通過旗下子公司進行產業整合和升級，未來存在較大的國有資產證券化潛力，旗下未公告重組方案的上市公司均存在一定的整合重組預期。

　　央企子公司重組掀高潮

　　隨著央企改革逐漸深入，央企子公司的重組也有望掀起高潮。

　　日前，根據國資委發布的《關于進一步做好中央企業增收節支工作有關事項的通知》要求，央企要加大內部資源整合力度，推動相關子企業整合發展，并加大資本運作力度，推動資產證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現資產價值最大化。

　　公開資料顯示，國資委直屬的112家央企中包括5家以化學工業為主業的央企集團，總資產超過6萬億元，并參控股25家A股上市公司。

　　王喆認為，化工類央企通過混合所有制和資產證券化改革，實現國資布局的調整和優化是大勢所趨，也將孕育出巨大的投資機會。

　　需要一提的是，央企旗下不少上市公司面臨著一定的發展困境。比如國家開發投資公司旗下的國投新集去年虧損19.69億元，中國鋁業去年虧損162億元。這里既有行業的原因，也有上市公司本身經營的問題。

　　有消息稱，預計一兩個月內，國資委會下發一攬子的國企改革方案文件。

　　國泰君安證券發布報告認為，2015年國企改革將提速，成為資本市場的重大風口，在增強企業活力、提高效率的同時，也將提升A股公司國企上市平臺估值水平。